市场关注风险 金银价格回落

黄金价格在上周又再次经历了由天堂到地狱的价格波动，金价在上周二上升至历史价格高位的1,424美元，但金价上创高位后，不单只是略为回调，之后二天只在1,400美元为中轴的波幅内上落，在上周五金价更出现了一个大跌幅，当天金价由最高价的1,407.50美元跌至最低的1,360美元，跌幅超过47美元，最后收市也只轻微上升8美元，在1,368美元的水平收市。

白银价格的表现货也是和金价相若，最高价在上周二出现，是每安士的29.30美元，这个高位虽然不像金价一样是历史高位，但也是三十年来的高位了。但之后银价也在上周五出现了一个大调整，当天的银价由高位的27.60美元下跌至最低的25.80美元，当天跌幅超过6.5%，如果从高位的回落算，高低位的调整更差不多是12%，这比黄金的高低调整幅度4.5%高出甚多。

白银的调整这样明显是除了是因为白银之前的升幅过大外，上周白银出现了一个有机会阻挡白银未来的升幅的因素，这就是市场开始关注白银价格波动的风险，白银期货的保证金在上周提高了，每手白银期货保证金由5,000美元增加到6,500美元，提高幅度达到30%。白银期货保证金的提高，不刚是产品价格波动的因素，也是市场对整体白银投资工具的风险关注在增加。在这情况下，一来投资者的持仓成本上升，二来是现时持仓者可能因应付不了增加的保证金，因而只好减少持仓，令银价出现回吐压力值。

另一方面，美元经历了因第二轮量化宽松措施所产生的跌幅后，汇价是从低位开始回升，美元汇价指数由低位的75.6回升上78.10，美元汇价的上升影响了金价的调整出现。美元汇价的转强是没有实质因素在支持，相信只是因美元被过份看淡后的一个回调。

从技术因素看，金银价格出现这样大的调整后，走势还会偏软的，金价的下跌支持位在1,345美元，白银的下跌支持是24.50美元，黄金在本周的波幅估计是1,350美元至1,400美元，白银是24.50美元至27.50美元